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公司快评 | 电科数字（维权）涉嫌信披违规遭立案 ，股价跌停，投资者不应“背锅”
每经编辑|杜宇
每经评论员 杜宇
4月3日晚间 ，电科数字（SH600850）发布公告 ，因涉嫌信息披露违法违规被证监会正式立案，同时因卫星互联网业务披露失实被上海证监局出具行政警示函。一日之内被双重监管问责 ，市场信心瞬时崩塌 。4月7日早盘 ，电科数字开盘即被封死一字跌停，13.7万手封单将投资者牢牢困住 。这种“蹭热点 ”炒股价 、涉嫌信披违规让市场买单的行为，显然不应让投资者“背锅 ”。
这场监管风暴并非突如其来 。2025年12月31日 ，公司通过上证E互动平台披露子公司柏飞电子在卫星互联网领域“已成功构建全国产化解决方案” ，AI产品“已进入量产阶段 ”，叠加“商业航天 ”“AI”等概念热度 ，公司股价一度大涨 。然而真相令人咋舌：2025年全年卫星通信相关产品订单仅约390万元 ，占整体业务比重不到0.1%；而公司提到的进入量产阶段的AI产品尚处于小批量交付阶段，未形成大规模销售 ，2025年订单约1000万元 ，收入占比较低，对公司业绩无重大影响。2026年1月13日 ，上交所予以监管警示；4月3日 ，上海证监局认定公司披露“不准确 、不完整，存在误导性陈述 ” ，同时 ，证监会下发立案告知书 。
财务数据显示，公司2024年尚能实现营收107.06亿元、归母净利润5.51亿元，但2025年前三季度归母净利润同比大幅下滑15.68% ，扣非净利润更是同比下滑18.74% 。一边是“增收不增利 ”的经营困境 ，另一边是借微量订单大谈“全国产化”“AI量产 ”等热点概念，这种信息披露中的虚实落差 ，不仅暴露了公司治理的漏洞 ，更折射出对投资者知情权的漠视。更值得警惕的是，截至2025年四季度 ，华富人工智能ETF联接A仍持有电科数字5000股 ，机构投资者也未能幸免单日浮亏 。
但更大的隐忧在于，此次立案调查一旦最终认定公司存在信息披露违法违规 ，上市公司将面临最高500万元的行政罚款 ，甚至可能被实施ST风险警示 。
监管部门的问责升级，是维护市场秩序的必要之举。电科数字声称将积极配合调查 ，但更重要的是正视问题根源：为何在业绩承压时选择“蹭热点 ”而非“练内功”？公司及责任高管应深刻反思 ，尽快采取有效措施重建信披流程的严谨性。同时，投资者服务中心等相关机构应积极介入，为受损失投资者提供法律支持和维权渠道 ，切实保护其合法权益 。资本市场的健康发展 ，绝不能让“蹭热点”者获利，让投资者“背锅 ” 。
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